Ihr Paper „Analyst Recommendations and Mispricing across the Globe” wurde Ende Dezember mit dem Runner-up des Germany Investment Research Award 2025 der CFA Society Germany ausgezeichnet. „Es freut mich sehr, dass unsere harte Arbeit gesehen und geschätzt wird”, sagt Sebastian Müller. Insgesamt flossen in die Analyse Datensätze aus 45 Ländern, 3,8 Millionen Unternehmens-Monats-Beobachtungen und 222 Renditeanomalien aus den Jahren 1994 bis 2019 ein.
Das Ergebnis zeigt, dass Analysten alle verfügbaren Informationen, insbesondere Signale aus Marktanomalien, berücksichtigen sollten, um einen echten Mehrwert zu schaffen. Und das ist nicht die einzige überraschende Erkenntnis für den Wissenschaftler: „Unsere Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Empfehlungen von Analysten für Anleger einen höheren Wert haben als bisher angenommen.“ Dies gelte insbesondere für weniger entwickelte und weniger individualistische Märkte.
Für Sebastian Müller ein Grund, den Horizont zu erweitern: „Unsere Studie unterstreicht, wie wichtig es ist, internationale Märkte bei der Leistungsbewertung von Finanzanalysten und ihres Einflusses auf die Marktergebnisse zu berücksichtigen.“
Herzlichen Glückwunsch an Professor Sebastian Müller und Professor Vitor Azevedo. Wir sind stolz auf diese herausragende Forschungsleistung am TUM Campus Heilbronn.